Bei Friedhelm Fröhlich wird heute gefeiert: Pünktlich zu Beginn des Rentnerdaseins hat er seine Aktienfondsanteile zu Geld gemacht und sich damit den Grundstock für eine ansehnliche Zusatzrente gesichert. Ende Mai 1990 hatte seine Tippgemeinschaft im Lotto gewonnen. Herr Fröhlich steckte dann auf Anraten seines Kundenberaters bei der Volkskasse seinen Anteil von 50.000 EUR in deren Aktienfonds für deutsche Aktien. Gestern freute er sich über die stattliche Summe von 150.000 EUR auf seinem Girokonto. Wenn das kein Anlass für eine Spontanparty im Freundeskreis ist!

Zu den Gratulanten beim Umtrunk in Friedhelms Laubenkolonie zählt auch sein alter Lottokumpel Zacharias Zynisch, der es sich nach dem Genuss von 13 Gläsern Spezialbowle nicht nehmen lässt, ihn auf den Umstand hinzuweisen, dass aus seinem Anteil ein Betrag von 160.000 EUR geworden ist. Die hat ihm nämlich ein Aktienfonds ähnlicher Konstruktion beschert. Einziger Unterschied: Zacharias ist Kunde der Spaßbank, und deren Kundenberater hatte ihm einen anderen Fonds empfohlen. Warum der Volkskassenberater ihm nicht zur Spaßbankanlage geraten habe, fragt er feinsinnig. Nach einer kurzen Rangelei versöhnen sich die beiden Fondssparer, und Herr Fröhlich tröstet sich damit, dass sein Vetter und Mitspieler Gustav Glücklos, dem der Aktienmarkt zu risikoreich war, lediglich einen Kleckerbetrag von seiner Kapital bildenden Lebensversicherung überwiesen bekam.

Schlechte Performance

Was die Herren Fröhlich und Zynisch nicht wissen: Die Fondsverwalter, denen sie in den letzten 10 Jahren ihr Vermögen anvertraut haben, waren ihr Geld nicht wert! Beide Aktienfonds entwickelten sich in diesem Zeitraum schlechter als das Kursbarometer des deutschen Aktienmarktes, der DAX. Diesen Marktdurchschnitt hätten die gut bezahlten Finanzprofis eigentlich schlagen sollen, denn schließlich wurden sie für ihren Job gründlich ausgebildet. Weil beide auf die Profis vertrauten, hatten sie es klaglos hingenommen, dass von ihrem Geld 5% als Ausgabeaufschlag abgezogen wurden. Diese Summe wurde nicht von den Fondsgesellschaften investiert, sondern großmütig zwischen verkaufender Bank und Gesellschaften aufgeteilt, um die so genannten Beratungs- und Vertriebskosten zu decken. Insgesamt waren das pro Nase also 2500 Euro, für die unsere Kleininvestoren nach Kenntnis der Fakten wohl eine bessere Verwendung gefunden hätten.

Die Geldverwalter von Friedhelm und Zacharias sind keine Einzelfälle. Tatsächlich schaffen es 80% der in deutschen Aktien anlegenden Aktienfonds nicht einmal, langfristig die Wertentwicklung des DAX nachzuahmen. Dieses vornehm als Underperformance bezeichnete Verhalten wird unverständlicherweise fürstlich honoriert. Neben den jährlich dem Fondsvermögen entnommenen Verwaltungsgebühren (typischerweise 0,5 - 1% des Fondsvermögens) werden auch die oben erwähnten Ausgabeaufschläge fällig.

Darüber schweigen die Profis: Hier findet man die Fakten

Diese Fakten werden von der Fondsindustrie natürlich nicht gerne diskutiert. Wer möchte schon zugeben, dass er seinen Job nicht ordentlich erledigt? Natürlich niemand, denn die Finanzprofis machen hierzulande trotz schlechter Leistung ein gutes Geschäft! Der Bundesverband der Deutschen Investmentgesellschaften, BVI, bietet auf seiner Website Performancetabellen der in Deutschland vertriebenen Investmentfonds zum Download an. Wer diese Zahlen mit der DAX-Entwicklung vergleicht, die dort leider nicht zu finden ist, sieht schnell, wie schlecht die professionellen Vermögensmanager arbeiten. Da wundert es nicht, dass der Gralshüter des Fondssparens auf einen Vergleich mit dem Marktdurchschnitt verzichtet. Das Zahlenmaterial zum DAX findet man übrigens bei der Deutschen Börse.

Was tun?